流动性挖矿 2

在上一篇文章中了解到，流动性挖矿是指协议给予相应的Token激励以鼓励用户向底部位置注入资产的协议。定义为为Defi项目提供流动性以获取收益的过程，目前涉及到的主要平台是以太坊。也了解了流动性挖矿的目标，以及年初流行的流动性挖矿和交易挖矿的区别。

简单科普，通俗易懂的理解流动性挖矿。

我们将流动性挖矿的玩家比作“农民”，通过“种田”（即数字抵押）获得“收获”（即各种代币）。如下所示：

“农民”需要种田。所谓种子就是数字资产，类似于ETH和各种稳定币资产。有了种子后，农民需要找农场播种，类似于 Compound、YAM、SushiSwap 等去中心化交易所。农民也需要农业工具，目前围绕 Defi 推出的数字钱包和资金可以帮助“农民”有效地种植和收获农作物。目前，大家熟知的收获有YFI（大叔）、YFII（二大叔）、YFV（五大爷）、YAM、CURV等，其中一些代币的价格甚至已经超过了比特币。

许多“农民”在“种田”的过程中尝到了甜头。

个人参与流动性挖矿会面临哪些问题？

成本高币圈流动性资金池，单次质押矿工费数百至数千元；操作复杂，步骤繁琐；风险比较大，不知道如何辨别项目的优劣，质押就会崩盘；收入比较低，不知道怎么优化配置，没有策略，收入不多，本金基本亏了。

DEFI流动性挖矿的风险

智能合约风险

每年都有 DEFI 项目因为智能合约漏洞而遭到黑客攻击，今年也不例外：Curve 等今年都遭遇了黑客攻击。

随着 DEFI 的日益普及，被锁定的加密资产规模将越来越大，这将激励更多的黑客。但是，大多数 DEFI 合约都没有经过专业的季度代码审计，因此风险非常高。

极端市场条件下的清算风险

加密资产价格波动较大。当市场出现极端情况时，很多去中心化借贷平台上的很多抵押资产会因为价格暴跌而变得质押不足，并被系统自动清算。如果市场变化过快，清算机制效率不高，投资者的损失也很大。

最明显的案例是，3月12日，比特币大跌，币圈大跌，所有锁仓被平仓。但在 3 月份，DEFI 的整体锁仓还不到 10 亿美元。现在如果出现巨大的波动，可能存在巨大的流动性风险。

流动性挖矿的功能和作用：

1. 提高流动性和冷启动项目；资金流动性是经​​济体系流动性的核心组成部分。与传统行业不同，DeFi 行业没有自建资金池来提供良好稳定的流动性。因此，需要通过利率机制完成用户激励，注入更高的流动性，设计合理创新的去中心化金池模型。

此外，流动性挖矿也为项目的冷启动提供了有效的激励。自6月16日Compound开始流动性挖矿以来币圈流动性资金池，短短20天时间，锁仓量从1.8亿增加到6.5亿，用户数增加到6K左右。

2. 联通重视孤岛，推动价格发现；目前，随着区块链行业的快速发展和底层技术的稳步推进，基于公链的独立生态逐渐形成，一系列数据和价值孤岛。流动性挖矿表面上为不同的项目注入流动性，但实质上是在去中心化维度上有效连接价值孤岛，加速价值转化频率，最终促进价格发现。

简单来说，就是相当于世界各国的货币，从相互不承认转变为实现合理的动态汇率平衡。

价格发现是交易者对当前市场供需关系和未来市场预期的了解的综合反应。它不仅有利于资源的合理配置，也使投资者和金融机构能够根据价格做出理性的决策。

在流动性挖矿中，参与者的套利行为既承担了流动性提供者的义务，又起到了预言机的作用。

Defi 还处于开发阶段，产品形态和功能都不完善。不管市场怎么炒作，二级市场怎么繁荣，只要 DEFI 项目不能切实解决生活中的问题，到头来就只能“看他造竹楼，看他招待客人，看到他的建筑倒塌”。

你看好近期大热的 DEFI 流动性挖矿吗？