史上最全vix（美国恐慌指数）识字指南

VIX恐慌指数与股市存在显着的负相关。一般来说，当VIX恐慌指数上升时，股市会下跌。VIX恐慌指数越高，说明投资者不看好股市，对市场的恐慌程度较高，意味着存在一定的虚假繁荣。

问题一：什么是VIX指数？

VIX的全称是芝加哥期权交易所波动率指数，衡量标普500指数未来30天的预期年化波动率。VIX指数的“成分股”是标普500指数的期权，每个期权的价格反映了市场对未来波动的预期。对于传统的指数计算，VIX根据既定原则选择期权，并根据公式对其进行加权。

VIX 是根据期权的隐含波动率编制的。在期权交易中，隐含波动率通常代表市场对未来风险水平的预期。因此，VIX通常被视为引领市场的风向标。高VIX市场往往意味着恐慌的蔓延，因此VIX在海外也被称为“恐慌指数”。

问题三：VIX指数对投资者意味着什么？

在成熟市场，VIX是几乎所有投资者都必须关注的指数。主要用于三个方面：观察市场风险和投资者情绪，预测市场趋势和波动，调整技术分析和交易策略。

VIX最初的设计是为了警示市场潜在的风险，所以VIX经常被投资者用作增减仓位的重要依据。在美国股市，通常VIX指数超过40，表明市场对未来存在非理性恐慌，短期内可能反弹；相对而言，VIX指数低于15，表明市场非理性繁荣，可能伴随抛压和杀戮。

大多数股票市场都限制卖空。投资者往往喜欢多头，讨厌空头。有许多牛市乐观主义者，熊市恐慌和抛售。所以VIX与股指之间存在负相关。也是如此，VIX也被一些投资者用作判断未来走向的指标。

问题3：基于VIX的金融产品能否用于对冲股市风险？

VIX 指数本身不可交易。但是交易者可以使用 VIX 期权和 VIX 期货。ETF兴起之后，出现了VXX和UVXY这两只看好VIX的ETF，以及XIV，一个做空VIX的ETF。

这里需要注意的是，很多投资者经常将VXX或UVXY作为做空或对冲工具，因为市场暴跌往往伴随着VIX指数的大幅上涨。

在大多数情况下，这种策略很好，但投资者必须清楚，波动性的增加通常是对未来的一些强烈不确定性的结果。而一旦确定了不确定性，即使市场继续下跌（当然幅度不是很大），做多VIX也无法完美达到做空市场的目的。也就是说，VXX、UVXY只有在市场开始最悲惨的下跌时才非常有用。

问题 4. 哪些产品可以在 VIX 上交易？

该指数本身不可交易。VIX指数不是由上市公司或商品组成的指数，因此只能通过其衍生品进行交易。CBOE（芝加哥期权交易所）VIX 期货是第一个上市交易 VIX 的交易所产品。事实上，VIX 上的 OTC 产品应该有更长的历史，但记录较少。

下面列出了可供交易的 VIX 产品（可能不止这些）：

1、VIX 指数期货

2、VIX 指数期权

3、 VIX指数ETF产品：VXX、XIV、UVXY、SVXY、VIIX、XXV、XIVH……

4、VIX指数ETF期权：VXX、UVXY、SVXY等期权。

5、VIX指数场外基金

加上一些更知名的 ETF

VXX：单一多头VIX指数（期货）的ETF，通过当月展期并买入下月的VIX期货合约获得。

XIV：单一做空VIX指数（期货）的ETN，通过当月回滚，卖出下月VIX期货合约获得。ETN是一种跟踪某个标的的债券，存在一定的违约风险。对于XIV，当XIV单日跌幅超过80%时，可以强制平仓。

UVXY：通过推出当月并买入下个月的 VIX 期货合约，两次看涨 VIX 指数（期货）的 ETF。

SVXY：单一做空VIX指数（期货）的ETF，通过回滚当月并卖出下月的VIX期货合约获得。

但不要忘记股市恐慌指数怎么看，由于 ETF 是可交易的，其市场价格将与其净值不同。净值是期货滚动操作带来的实际盈亏，市场价格由市场投资者发出。一旦市场出现大恐慌股市恐慌指数怎么看，UVXY通常会对净值产生一定的溢价。